Ceci d’autant plus que le sujet n’est pas l’astre du jour mais la BCE (Banque Centrale Européenne) qui vient d’allouer des facilités de financement pendant 3 ans aux banques qui en avaient fait la demande. Le résultat est édifiant puisque le consensus (Une sorte de moyenne des avis des spécialistes) avait anticipé un montant (Déjà faramineux) de 310 milliards d’euros et que la réalité est ressortie à :

Vous avez bien lu, 489 milliards d’euros !

Ceci à des conditions sans concurrence d’environ 1% de taux d’intérêts annuels. Effet immédiat sur la bourse qui est montée de près de 2%… pendant un moment, le temps que les «marchés» se disent que si la demande avait été si forte, c’est que la situation des 523 banques qui ont profité de ces facilités devait être encore plus mauvaise que prévue.

Résultat ? Un sorte de soufflé mal cuit et/ou mal sorti du four européen de la planche à billets magique et :

La fuite en avant se poursuit, l’invention de monnaie «fantôme» s’amplifie et le risque que 2012 soit une année difficile, voire très difficile, n’a jamais été aussi important.

Comme quoi, vouloir faire le Père Noël avec 4 jours d’avance et avec de l’argent qui n’existe pas, c’est un coup (Coût ?) à se faire présenter la note en janvier ou février…

Attendons calmement le vrai, il ne nous déçoit que rarement. Il faut dire que l’on n’y croit plus, ceci explique sans doute cela !

Bonne journée

Cette évidence était si claire à leurs yeux qu’elles soupçonnaient les politiques de ne pas la stigmatiser davantage pour d’obscures motivations électorales. En résumé, la gauche pour éviter d’avoir à reconnaître leur erreur de l’avoir mise en œuvre et la droite pour ne pas passer pour d’affreux capitalistes décidés à l’annuler en ces temps d’indignation rampante.

L’attente ayant fini par s’achever (Rappelons-nous que même les mauvaises choses ont une fin), j’ai gardé de cette discussion l’envie de trouver quelques éléments de référence pour me faire une opinion.

Quoi de plus simple que d’observer la performance du pays ? Et quel meilleur indicateur que celui de sa balance commerciale ?

Lorsque l’on se rappelle que c’est le gouvernement Jospin qui a introduit les 35 heures en l’an 2000, on comprend ce dont parlait mes fugaces voisins de la salle d’attente. Avaient-ils pour autant raison ?

L’objectif déclaré des 35 heures était de créer 700’000 emplois, qu’en a-t-il été ? Ce tableau en provenance des «Echos» ne semble pas montrer d’amélioration, surtout en comparaison avec le voisin allemand :

Faut-il donc en conclure que les 35 heures sont la principale cause du décrochage économique récent de la France ?

Je vous propose un dernier graphique, celui de l’évolution de la dette hexagonale, dont les couleurs reflètent l’orientation politique des gouvernements successifs. Il a été créé par le magazine «Le Point» :

Ce qui est sûr, c’est que l’Europe, la zone Euro et la France sont face à de dangereux défis et qu’une expression devrait l’emporter sur toutes les autres : «cohésion nationale, européenne et internationale» mais, sans aucun doute, c’est beaucoup trop demander à des hommes politiques.

Le sommet de la «dernière chance» (xième version) qui s’ouvre ce soir à Bruxelles nous promet une refondation, pourquoi pas ? Bien que le doute soit plus présent que la confiance.

Bonne journée à tous

«Marchés», mettons le mot entre guillemets car il semble que pour une majorité croissante de personnes, un étrange et inquiétant phénomène d’incarnation soit en cours. Ils perçoivent, en effet, de plus en plus les «marchés» comme une entité douée de raisonnement et de volonté, nous allons y revenir…

Débutons par la synthèse graphique du 30 novembre 2011 sur le DAX30 (Deutscher Aktienindex, indice allemand regroupant les 30 plus importantes capitalisations boursières du pays)

En résumé, près de 5% de hausse en une seule journée, ce que beaucoup d’observateurs non professionnels ne peuvent comprendre dans un environnement médiatique dans lequel a) l’expression «faillite des états» revient si souvent b) leur propre épargne leur rapportera peut-être 2 à 3% en une année.

L’incompréhension est renforcée devant cet autre graphique, du CAC40 cette fois, qui s’est envolé de plus de 10% en 4 séances.

«Comment est-ce possible» est l’une des questions que l’on entend le plus souvent et qui fait écho à la remarque d’introduction sur cette entité qui serait «douée de raisonnement et de volonté» mais selon un mode de fonctionnement qui nous échapperait totalement.

Avant de poursuivre, un autre souvenir des mouvements récents, remontons cette fois jusqu’en janvier 2011 sur l’EUROSTOXX50 (Soit l’indice établi sur 50 des plus grandes capitalisations boursières européennes) pour constater les soubresauts de cette année finissante.

Pour l’agrémenter de pourcentages, imaginez que par rapport au niveau actuel, il s’est situé 30% plus haut et 15% plus bas depuis le début de l’année, ce que certains qualifieraient sans peine de «grande volatilité».

Nous sommes donc loin d’une situation paisible et l’on peut se demander ce que des «amateurs» peuvent y trouver à part beaucoup de mauvais coups et donc de pertes substantielles ? Remarque à laquelle, il est habituellement répondu que la volatilité actuelle est exceptionnelle et qu’elle est due à la crise des dettes souveraines, vraiment ?

Étayons notre réflexion avec un nouveau graphique, celui du DAX allemand (Pays reconnu comme moteur ou poumon économique de l’Europe, selon que notre vision soit industrielle ou écologiste) mais sur les 15 dernières années.

Que peut-on y voir ?

Que la matière première avec laquelle les «marchés» sont construits est la crise, que les envolées triomphantes et les chutes dramatiques sont l’énergie qui les meut. Que ces mouvements, considérés à courte vue comme erratiques, sont consubstantiels du système financier mondial parce qu’eux seuls peuvent permettre les gains gigantesques recherchés.

A titre d’exemple, on mesure souvent la capacité des traders de Goldman Sachs au nombre de journées où leur performance a dépassé les 100 millions de dollars de gains. Vous avez bien lu, 100 millions de dollars en 1 seule journée ! En 2011, on en compte déjà plusieurs dizaines…

En résumé, impossible de nier la crise des dettes souveraines des pays dits «développés» ni de refuser de s’inquiéter des signes de ralentissement économique qui s’accumulent (Pour ne pas parler de récession) mais il est surtout urgent de se rappeler que les «marchés» sont des créatures qui enrichissent leurs maîtres à la hausse comme à la baisse.

Donc qu’importe qu’ils montent ou descendent pourvu qu’ils convulsent !

Il n’y a que le «vulgus pecus» qui gagne peut-être, un peu, quand tout va bien et perd à coup sûr quand quoi que ce soit va mal.

A méditer…

Du massacre qui se poursuit en Syrie ?

Des nuages qui s’accumulent sur l’économie mondiale ?

De l’état de grâce espagnol qui n’aura duré qu’un dimanche soir ?

Du programme nucléaire iranien qui continue à alimenter les pires rumeurs ?

De l’assassinat d’Agnès par un violeur mineur récidiviste ?

Du niveau des gaz à effet de serre qui atteint des records ?

Etc.

Au vu de cette actualité si lourde, j’ai personnellement besoin de me rappeler «Compostelle» et «Rome», les pèlerinages effectués avec mes fils Michael (Pour Santiago) et Manuel Jr (Pour la ville éternelle).

Pourquoi ?

Parce qu’il n’était pas évident du tout pour nous que nous y parviendrions, c’était loin, les sacs étaient lourds et le chemin incertain.

Une configuration qui pourrait avoir quelques ressemblances avec le futur que cette avalanche de mauvaises nouvelles semble nous promettre et pourtant…

…pourtant, nous y sommes parvenus et ces marches font partie de nos souvenirs les plus importants et les plus fondateurs.

Je crois que demain peut être meilleur qu’aujourd’hui si notre engagement est sincère, c’est ce qui m’anime chaque jour et me permet d’espérer en pensant au futur en ce 22 novembre 2011.

Très bonne journée à tous

P.S : Bon anniversaire à mon ami Bernd…

Pour être précis de 2 hommes providentiels qui ont pour noms : Mario Monti et Lucas Papademos

Non, nous ne rêvons pas, 2 hommes vont faire plier l’ogre qui mange l’euro par bouchées à plusieurs milliards, 2 hommes vont changer le funeste destin prédit à la monnaie européenne, 2 hommes vont trouver la clé de la plus coûteuse équation de l’ère moderne.

Pendant que la plupart des pays (Grèce en tête) fustigent leurs fonctionnaires et veulent réduire leurs avantages, le salut proviendrait de 2 technocrates (Ex-Banquier Central et Ex-Commissaire Européen), cherchez la contradiction.

Les marchés montaient fortement ce matin pour saluer ces nominations mais se repliaient assez rapidement, inquiets de leur propre audace. Qu’en sera-t-il cet après-midi ou dans les jours à venir lorsque les poches des 2 impétrants auront été faites et qu’elles se seront révélées vides ?

Dans l’expression «homme providentiel», il y a «Providence», soit la manifestation d’une volonté qui dépasse de beaucoup le pouvoir des hommes. Avec des dizaines de milliers de milliards de dettes à surmonter pour les seuls pays qui s’autoproclament «développés» et une économie chancelante, en sommes-nous vraiment à requérir une intervention miraculeuse ?

Revenons sur Terre, remontons nos manches et prenons tous à bras le corps la situation qui est gérable si les égoïsmes sont mis de côté. Ce qui n’est pas gagné lorsque l’on écoute les commentaires des différentes catégories touchées par les mesures d’austérité qui, à chaque fois, comprennent leur nécessité mais considèrent que leur cas spécifique justifierait qu’elles en soient exemptées…

«Proportionner la jouissance à l’effort et l’assouvissement au besoin»

Victor Hugo

Bonne journée à tous

P.S : Je tiens aussi à signaler le commentaire ce dimanche, curieusement passé totalement inaperçu, d’un des gouverneurs de la BCE (Banque Centrale Européenne) le Chypriote Athanasios Orphanides qui a déploré la décote de 50% de la dette grecque en indiquant qu’elle augmentait l’inquiétude sur un possible défaut d’autres pays de la zone euro. Pour le dire autrement, le remède administré à un organe (La Grèce) pourrait aggraver l’état du malade dans son ensemble (Zone Euro).

Ce serait exagéré car j’ai – heureusement – d’autres centres d’intérêt, il n’empêche… Je vois dans cette crise un résumé de tous les maux qui frappent notre époque et à ce titre, je la trouve rien de moins qu’extraordinaire.

Avec l’immense crainte qu’au final, elle perde ce statut d’évènement hors du commun pour devenir la nouvelle aune autour de laquelle l’économie des sociétés « développées » sera organisée…

Ne riez pas trop vite car nous pourrions rire jaune rapidement ! L’indication de couleur figurant dans la phrase précédente ne devant bien entendu pas être comprise comme une remarque désobligeante pour l’Asie, tout le contraire, parce que « là-bas » la vie se doit d’être construite sur le réel pas les fantasmes de politiciens clientélistes.

Ma grand-mère en connaissait l’usage pour les chaussettes, une boule de bois, un fil assorti et une aiguille et c’était reparti pour quelques kilomètres.

La « nouvelle » reprise, c’est l’injection de milliers de milliards, que personne ne possède, dans la machine économique mondiale avec l’espoir qu’elle s’emballe à nouveau et génère cette croissance désormais élevée au statut de divinité du XXIème siècle.

Cette machine avec ses banques ressemblant de plus en plus au mythique tonneau des Danaïdes. A rapprocher de la crise mondiale de l’eau qui est inéluctable (Dossiers CyberDodo sur l’eau et les nappes phréatiques)

CyberDodo a aussi théorisé sur la décroissance sous ce titre « Peut-on imaginer une croissance infinie sur une planète finie ? » (Cliquez ici pour accéder au dossier), si tout n’y est pas dit, le principal s’y trouve.

Les « chartistes » vont vous expliquer ce matin dans les médias que des supports très importants ont été enfoncés hier et qu’une configuration « tête-épaules » devrait se mettre en place. Pour le commun des mortels en voilà une version compréhensible : le niveau des 9’800 points sur le Dow Jones (Et 1’050 sur le S&P) faisait figure de digue, celle-ci ayant lâché une baisse conséquente est crainte pour le semestre que nous entamons aujourd’hui.

En résumé (Ne pas oublier de relire mes anciennes chroniques sur le sujet), alors que les états se sont endettés au-delà du raisonnable pour « booster » la croissance, que les médias nous annoncent depuis des mois que « la reprise est là », que le chômage va baisser, que la situation est sous contrôle, les nuages noirs continuent de s’accumuler…

Les caisses étant vides, que peuvent faire les gouvernements ? Serrer la ceinture, restreindre les dépenses, augmenter les impôts avec comme conséquences prévisibles la mort dans l’œuf de toute velléité de reprise, une très lente baisse du chômage (Si elle se produit) et un hypothétique assèchement des dettes publiques pour dans… une décennie ?

Je vous laisse non sur une note pessimiste mais d’espoir ! La vision irresponsable mise en œuvre depuis… depuis quand déjà… et qui a basculé avec les frères Lehman le 15 septembre 2008 se portant de plus en plus mal, nous pouvons espérer que le modèle change et que celui qui émergera des décombres de l’hyper capitalisme soit basé sur le respect.

J’y crois, CyberDodo y croit, ses dizaines de milliers d’amis y croient et vous ?

L’Europe unie décidait de punir les affreux spéculateurs, les profiteurs, ceux qui s’enrichissent sur le dos des « petites gens ». Avec quelle méthode ? Très simple, en les asphyxiant, en leur montrant qui était le plus fort.

Et pour faire fort, l’Europe avait fait fort, 750 milliards d’euros justement, pour rassurer les « marchés », pour assurer le sauvetage de la Grèce et garantir de tout trouble le Portugal et l’Espagne, seulement…

Seulement, donner comme garantie de ses dettes de nouvelles dettes, hem. Définir un montant énorme qui couvre les soucis à venir de 2 pays quand une dizaine sont d’ores et déjà repérés, re hem.

Parler de retour à l’équilibre quand la glissade s’accélère du fait même des mesures d’austérité accompagnant ce montant gigantesque, c’est comme se tirer une balle dans le pied avant le départ d’un marathon, forcément cela handicape. Encore plus, lorsque ses compétiteurs, notamment asiatiques, pètent le feu et ne se gênent pas d’ailleurs pour le mettre dans la rue en ruinant tranquillement la capacité de production nationale et les emplois qui vont avec.

Parce que les « petites gens » dont nous parlions au début n’ont décidément rien compris. Alors qu’ils n’étaient pour rien dans la crise financière de l’année dernière et qu’ils n’ont pas plus de responsabilité dans les dettes abyssales de leurs pays, voilà qu’ils osent montrer une réticence certaine à serrer une ceinture à laquelle de nouveaux trous ont pourtant déjà été faits à plusieurs reprises.

Quel manque de solidarité !

Les banques sauvées une première fois et à nouveau la semaine dernière engrangent les milliards de profit, il faut bien que quelqu’un se charge du sale boulot et des dettes, non ? Et qui mieux que ceux qui de toute façon n’ont pas grand chose ?

Ce me semble être une présentation assez correcte de la situation économique des pays dits « développés » et des plans de « sauvetage » en cours, qu’en pensez-vous ?

Pour ce qui est de l’Euro, ce graphique se suffit à lui-même et conclura cette chronique :

Vous adorerez la suite…

Résumé des épisodes précédents, la Grèce a fait vaciller l’euro et l’Europe avec un endettement proche de 100% de son PIB (99%), ce qui a contraint les autorités a instaurer de strictes mesures d’austérité qui ont provoqué hier une grève générale sur le thème :

« Pourquoi devrions-nous payer pour les délires des banques et des puissances de l’argent ? »

Question pour le moins sensée à laquelle plusieurs Nobel d’économie apporteront sans doute la réponse suivante : « Parce que… ».

L’information que la plupart des médias ont oublié de donner est que la Grèce ne représente que 2,63% du PIB européen et 0,66% du PIB mondial donc son poids dans notre devenir économique est, somme toute, modeste.

Parlons des prochaines vedettes de la série « La crise est finie… », l’Italie sous le règne du milliardaire Berlusconi présente un endettement de 106% de son PIB, pèse pour 16,9% du PIB européen et 3,78% du PIB mondial…

Les marchés ont été terriblement secoués avec la Grèce et ses 2,63 / 0,66%, comment réagiront-ils lorsque l’Italie (16,9 / 3,78%) expliquera qu’elle a plus que des difficultés à équilibrer ses comptes ?

Parce que les dernières nouvelles, moral des consommateurs au plus bas aux États-Unis, chômage toujours en hausse un peu partout, taux annoncés par le Président de la Fed comme devant rester bas sur une longue période, etc. ne riment pas particulièrement avec ce que les Nobel précédemment cités donnaient comme signes annonciateurs d’une reprise de l’économie.

Encore 2 remarques avant de nous quitter, alors que le consensus attendait une vigoureuse augmentation de l’activité portuaire chinoise après le Nouvel An, celle-ci s’est effondrée et si l’on jette un œil sur nos amis américains et que l’on compare leurs chiffres avec ceux de la Grèce et de l’Italie, que trouve-t-on ?

Endettement : 120% du PIB

Part du PIB mondial : 23,41%

En chiffres : 12’349 milliards de dollars au 1er février (Le plafond vient d’être relevé à plus de 14’000 milliards)

Lorsque les USA recommenceront à tousser, il vaudra mieux avoir largement anticipé la réserve de sirop et de pastilles pour la gorge…

« …remarquons les soucis de dettes de Dubaï World qui a informé hier la communauté financière que le paiement de toutes ses échéances était reporté au plus tôt à fin mai 2010… Ah oui, leurs dettes représentent la modique somme de 59 milliards de dollars… »

Le second, un extrait d’une analyse bancaire :

« A noter que les marchés US sont fermés aujourd’hui car les américains fêtent Thanksgiving et seront seulement ouverts pour une demi journée vendredi. On s’attend donc à  une journée relativement calme sur les marchés. »

En résumé, un des pays les plus riches du monde annonce qu’il n’est pas en mesure de faire face à ses dettes, les marchés plongent de plus de 3%, logique !

Encore une fois, que voyons-nous que les spécialistes ne voient pas ? Que peut si aisément anticiper un observateur lambda et qui reste invisible à leurs yeux ?

Mon ironie d’hier prend donc ce nouveau titre : Le bout du tunnel ?

A chacun de répondre maintenant ou en attendant simplement que le « marché » s’en charge…

La logique voudrait qu’avec une situation économique en cours d’amélioration, les aides publiques s’estompent au profit du comblement des déficits qui ont pris des couleurs rougeoyantes depuis quelques années, voire même sanguinolentes depuis quelques mois.

Que nenni !

Selon le G20, cela va mieux, c’est pourquoi il est urgent de poursuivre la politique de soutien au système financier avec notamment des taux historiquement bas, au contraire du taux de chômage américain qui lui visite des plus hauts depuis un quart de siècle.

Premiers et presque seuls bénéficiaires de cette manne : les établissements financiers à qui l’argent est pratiquement offert et qui le « revende » en empochant au passage une généreuse commission qui a assuré en moins d’un an leur retour à des chiffres quasi miraculeux.

De son côté, l’or bat des records et s’affirme – se réaffirme diront les plus anciens d’entre nous – comme la valeur refuge par excellence parce que concrète, parce que correspondant à quelque chose qui existe, que l’on peut toucher et dont la valeur est fonction de la rareté.

Devant ces contradictions, une question parmi d’autres pourrait être posée aux grands argentiers du monde : « Pourquoi s’enfermer dans une communication marketing ? ». Qui peut croire qu’il suffira de dire aux honnêtes gens « Tout va aller bien très vite, consommez ! » pour que la machine infernale se remette en route ?

Quel intérêt y aurions-nous d’ailleurs ?

Comme une réponse anticipée à de genre de remarques, le G20 a annoncé étudier « une assistance financière » pour les pays pauvres afin de les aider à développer des technologies vertes. Que ne le font-ils eux-mêmes en lieu et place d’encourager à l’achat de voitures polluantes et au retour d’une consommation effrénée comme seule solution à cette crise de civilisation ?

Crise de civilisation ?

Je le crois sincèrement, lire à ce sujet le dossier que CyberDodo consacre au gaspillage de l’énergie sous le titre : « « Peut-on imaginer une croissance infinie sur une planète finie ? »